摘要：巴西2023/24年度大豆产量预估下调
本月巴西2023/24年度大豆产量预估下调至1.61亿吨，较上月预估值低200万吨，原因是单产下调。大豆单产预计为每公顷3.53吨，比上月预估值低1%，比去年创纪录的单产低2%。收获面积预计达到创纪录的4560万公顷，与上月持平，比去年增加130万公顷。加拿大和俄罗斯的产量增幅在一定程度上抵消巴西的产量降幅。
美国国内展望
国内豆粕价格上涨
巴西大豆产量前景下降提振美国大豆价格。11月份伊利诺伊州中部地区大豆现货价格上涨0.68美元，为每蒲13.08美元。从全国范围来看，大豆现货平均价格在11月中旬反弹至每蒲13.00美元以上，然后在12月第一周回落至每蒲12.67美元。尽管价格上涨，但由于12月份价格开始下跌，本月2023/24年度大豆年度均价预估不变，仍为每蒲12.90美元。与11月份大豆价格涨势一致，伊利诺伊州中部的豆粕价格从10月份的每短吨416.16美元上涨至464.27美元。因此2023/24年度豆粕平均价格预估从上月的每短吨380.00美元上调至390.00美元。
相比之下，由于可再生燃料识别码（RIN）价格疲软、能源价格下跌以及生物燃料市场上替代植物油脂供应增加，豆油价格从10月份的每磅56.60美分下跌至11月份的53.39美分，跌幅近6%。因此2023/24年度豆油平均价格预估下调4.0美分，为每磅57.0美分。
豆粕价格也受到豆粕出口步伐的有力支撑。10月份美国出口130万短吨豆粕，创下历史同期最高。截至11月30日，美国豆粕出口销售总量为690万短吨，比2022/23年度同期高出19%。美国豆粕价格比阿根廷供应更具有竞争力，这在很大程度上促使买家提前订购美国豆粕。阿根廷2022/23年度大豆压榨量受到干旱的影响。9月和10月阿根廷的大豆压榨量远低于200万吨，创下自2001年以来的最低月度压榨量。相反，美国在9月和10月的大豆压榨量创下历史新高，从而提高豆粕产量。10月份美国大豆压榨量为2.014亿蒲，比9月份增加2700万蒲，比上年同期增加2.4%。每日压榨量创下历史新高，达到650万蒲，比2021年12月创下的前期纪录高出1.6%。创纪录的日压榨量在一定程度上归因于北达科他州新的大豆压榨厂投产。位于斯皮里特伍德的Green Bison大豆加工厂是北达科他州第一家大豆压榨厂和精炼厂，日加工能力为15万蒲。ADM公司拥有该厂75%的股份，马拉松石油公司拥有25%的股份。
最终确定2022/23年度生物燃料行业的豆油和菜籽油用量美国能源部美国能源信息署（EIA）发布9月份生物燃料生产原料消费月报，最终确定2022/23年度的数据。该报告显示，生物燃料生产中使用了超过300亿磅的植物油、废油、脂肪和油脂。在所有原料消费中，豆油所占比例最大，达到41%。EIA的报告显示，9月份生物燃料生产使用12亿磅豆油。这使得2022/23年度用于生产生物燃料的豆油总量达到125亿磅，比2021/22年度高出21亿磅。增加的主要原因是作为可再生柴油生产原料的豆油用量增加，从2021/22年度的31亿磅增加到2022/23年度的53亿磅。此外，用于生产生物燃料的菜籽油用量达到创纪录的29亿磅，比2021/22年度增加16亿磅，占到原料的10%。美国环境保护署（EPA）2022年12月做出裁决，批准将菜籽油用于可再生柴油，因此生物燃料对菜籽油的需求强劲。
美国能源信息署11月30日发布的最新报告显示，美国的可再生柴油产能达到37.0亿加仑，比2022年9月增加14.9亿加仑，而生物柴油产能则略有下降，为20.7亿加仑。美国可再生柴油产能的增长得益于各州和联邦可再生燃料计划目标的提高以及生物质柴油税收抵免政策的延期。2023/24年度生物燃料行业的豆油和菜籽油用量预估保持不变。
国际展望
巴西2023/24年度大豆产量预估下调至1.61亿吨巴西2023/24年度大豆产量预估下调至1.61亿吨，较上月预估值低200万吨，比修订后的2022/23年度增加100万吨。如果实现这一目标，巴西大豆产量将创下新纪录。巴西的大豆播种工作正在进行中，据巴西国家商品供应公司（CONAB）的报告，截至12月4日，大豆播种工作已完成83.1%，去年同期为90.7%。播种工作于9月中旬开始，但由于巴西南部雨季的开始时间不稳定以及巴西中部和北部的天气非常干燥，大豆播种推迟。戈亚斯州、巴伊亚州和南里奥格兰德州的播种延迟，加上马托格罗索州长期干旱炎热，限制了2023/24年度的产量前景。另一方面，巴西南部充沛的降雨为大豆作物创造了一个良好的开端。由于中西部和东北部各州的单产前景较差，单产预估下调至3.53吨/公顷，较上月降低1%。尽管播种较晚，但收获面积仍保持在4560万公顷的历史最高水平。
巴西2022/23年度大豆产量预估上调至1.6亿吨，较上月预测值高出200万吨，反映出今年秋季出口和压榨步伐强劲。收获面积预估上调至4430万公顷，较上月调高20万公顷，单产上调到3.61吨/公顷，较上月高出0.03吨。
2023/24年度前两个月（10月和11月），巴西大豆出口总量为1080万吨，比上年同期增长70%。中国占同期出口量的近88%。巴西强劲的装运量促使美国农业部本月将2023/24年度的出口预估上调至9950万吨，较上月高出200万吨。巴西的月度大豆出口步伐可能会在12月和1月趋于平缓，但这可能只是一个短暂的间歇，随着新豆收获上市，巴西的大豆出口将恢复迅猛的步伐。由于巴西和美国第一季度向中国出口增加，中国2023/24年度大豆进口量上调至1.02亿吨，较上月预估值高出200万吨。由于本月国内大豆消费量保持不变，中国大豆期末库存将增至3570万吨。
全球油菜籽产量因单产调高而上调
本月，2023/24年度全球油菜籽产量预估上调至8700万吨，较上月调高140万吨，原因是加拿大和澳大利亚的产量调高。根据加拿大统计局近期发布的产量报告，加拿大的油菜籽产量上调至1880万吨，较上月调高100万吨，原因是单产和收获面积调高。单产上调至2.12吨/公顷，较上月调高5%，收获面积上调至890万公顷，较上月高出0.6%。随着国内供应增加，加拿大的压榨量、饲料和其它用量以及出口预估均有所上调。压榨上调至1030万吨，提高菜籽油和菜籽粕供应，进而导致出口预估上调，国内用量略有调高。由于加拿大的出口上调，美国的菜籽油进口预估上调至300万吨，较上月高出4.5万吨。
由于单产上调，澳大利亚的油菜籽产量上调至550万吨，较上月调高40万吨，但仍远低于去年创纪录的水平。产量上调导致出口上调，特别是对欧盟的出口上调，也提高澳大利亚的期末库存。欧盟的油菜籽进口上调至530万吨，较上月上调20万吨。
特刊：美国生物燃料政策对植物油贸易的影响
摘要：美国生物燃料政策推动对植物油的强劲需求，破坏美国价格和世界价格间的关系，影响了全球植物油和油籽加工贸易。2022/23年度美国的植物油出口大幅下降，而植物油进口量则增至历史最高水平。这篇特稿分析了生物燃料政策给2022/23年度美国植物油贸易流及其主要贸易伙伴带来的结构性变化。
国内需求
从历史上看，随着美国人口的增长，国内对作为食品、动物饲料和其他工业用途原料的植物油需求也在稳步增长。最近，各州和联邦政府的生物燃料政策鼓励在燃料生产中使用各种生物质原料，以减少温室气体排放。这些政策的实施导致对作为生物燃料生产原料的植物油的需求大幅增加，尤其是对可再生柴油的需求。2022/23年度用于生物燃料生产的主要植物油（如豆油、菜籽油和玉米油）估计为191亿磅，比2021/22年度增加近45亿磅，其中大部分是豆油。
生物燃料行业的豆油用量从2021/22年度的104亿磅猛增至2022/23年度的125亿磅，创下历史新高。可再生柴油生产中的豆油用量从2021/22年度的31亿磅增至2022/23年度的53亿磅，这是植物油用量增加的主要原因，而生物柴油生产中的豆油用量则略有下降。此外，用于生产生物燃料的菜籽油从2021/22年度的13亿磅猛增至2022/23年度的29亿磅，这主要是因为美国环境保护署（EPA）于2022年12月做出的裁决，该裁决批准了菜籽油用于可再生柴油的途径。在2022年12月之前，菜籽油只被批准用于生物柴油。2022/23年度用于生物燃料的玉米油达到创纪录的37亿磅，玉米油出口量降至历史最低2.81亿磅，玉米油进口量达到历史最高1.8亿磅。
2022/23年度用于生物燃料生产的豆油占国内消费量的47%。食品、饲料和其他工业类别的豆油用量减少2%，为141亿磅，而这一类别的菜籽油用量增加了16%，达到50亿磅。
尽管2022/23年度生物燃料中的豆油、菜籽油和玉米油用量增加40亿磅，但这三种植物油的国内产量仅增长3.8亿磅，达到341亿磅。用量同比增幅的大部分来自美国植物油出口减少和进口增加。
在2021/22年度，美国植物油价格飙升至创纪录的高位，这既是受国内生物燃料政策的推动，也是受俄乌冲突、加拿大和阿根廷干旱以及印度尼西亚在该年度限制棕榈油出口政策导致全球植物油供应紧张的影响。在2022/23年度，由于棕榈油产量创历史新高，全球葵花籽和油菜籽压榨量创历史新高，全球植物油价格下降，但是美国价格仍高于全球价格。2022/23年度美国豆油出口价格，即美湾豆油离岸价平均为每吨1,495.00美元，比2021/22年度下降139.00美元，但仍高于前五年的平均水平，也比美国豆油出口市场最大的竞争对手阿根廷的豆油高出400多美元。尽管阿根廷的豆油供应受到大豆压榨创下历史最低的影响（由于严重干旱），但美国国内对豆油的强劲需求使得2022/23年度美国和阿根廷的豆油价差保持在历史最高水平。
由于全球葵花籽和油菜籽压榨恢复，葵花籽油和菜籽油供应量增加，特别是在黑海地区和加拿大，因此美国豆油价格也高于全球其他植物油。2022/23年度葵花籽油和菜籽油价格分别下降30%和40%。同样，2022/23年度全球主要的植物油–棕榈油价格下降481.00美元，印度尼西亚的棕榈油离岸价平均为929.00美元/吨。
因此，2022/23年度美国的植物油出口－－尤其是豆油－－降至历史最低水平。豆油出口总量为3.78亿磅，略高于豆油进口量3.76亿磅。尽管美国在历史上是主要的豆油出口国之一，在过去5年（即2017/18年度到2021/22年度）中占全球豆油贸易的8%，但美国首次几乎成为豆油净进口国。
美国豆油出口创新低及其对传统贸易伙伴的影响2022/23年度美国植物油出口总量为45.5万吨（即10亿磅），比2021/22年度减少76.2万吨（16亿磅）。所有主要植物油的出口量都有所下降，其中豆油占到降幅的83%。美国失去了在全球豆油市场的份额，这对其主要贸易伙伴产生了影响。在2014/15年度至2020/21年度期间，美国豆油的传统买家（即韩国、墨西哥、多米尼加共和国、哥伦比亚和危地马拉）平均占到美国豆油出口总量的65%以上。
墨西哥和韩国是美国豆油的两大主要买家，从美国的进口量有所下降。墨西哥的进口比2021/22年度减少48%，而韩国在2022/23年度仅从美国进口265吨豆油，远低于2021/22年度的11万多吨。尽管这两个国家从其他国家（如阿根廷和巴西）进口额外的豆油供应，但2022/23年度的豆油进口总量有所下降。为了弥补豆油进口下滑带来的影响，墨西哥进口更多的大豆和油菜籽，导致压榨量增加，植物油消费量同比略有上升。就韩国而言，2022/23年度的消费量几乎与2021/22年度持平，因为棕榈油和菜籽油进口增加，抵消豆油进口下降带来的影响。
美国植物油进口增加
尽管国内植物油产量增加，出口减少，但美国国内市场仍需要额外的油料供应来满足对原料的需求。2022/23年度植物油进口量增加，进口占到国内植物油消费量的29%。由于对主要豆油出口国（如阿根廷和巴西）的供应征收19.1%的进口关税，限制美国的豆油进口增幅，因此2022/23年度豆油进口仅略微增加。2022/23年度菜籽油、棕榈油和加工油进口大幅增加，以帮助补充国内供应，特别是用于生产生物燃料。虽然菜籽油进口需要缴纳6.4%的关税，但菜籽油的主要供应国是加拿大，它是美国重要的自由贸易伙伴。自2006年美国食品和药物管理局（FDA）要求食品公司在营养成分标签上公布反式脂肪含量以来，菜籽油的进口一直增加，因为菜籽油的反式脂肪含量非常低。再加上环保局批准的可再生柴油使用途径，2022/23年度菜籽油进口量增加42%，达到创纪录的63亿磅。在过去5年中，美国在加拿大菜籽油贸易中的份额从2018/19年度的52%增加到2022/23年度的88%，而中国在加拿大油脂贸易中的份额从31%下降到4%。
美国2022/23年度棕榈油进口量达到创纪录的45亿磅，同比增长19%，弥补其他未用于食品和其他工业用途的植物油供应缺口。从印度尼西亚进口的精炼棕榈油占到2022/23年度棕榈油进口总量的近87%。2022/23 年度玉米油进口量也达到创纪录的1.8亿磅，主要来自加拿大。
美国动植物油脂进口增加
植物油进口增加仍不足以满足日益增长的需求，这导致加工油类进口增加（美国商务部统计调查局报告）。根据商品名称及编码协调制度（HS）编码1518004000，加工油类的定义是经过煮沸、氧化、脱水或其他化学改性处理的动植物油脂及其馏分。这些进口从2021/22年度的6亿磅增加到2022/23年度的26亿磅，原因是国内生物燃料生产中作为原料的用量增加。该HS编码包括废食用油(UCO)和脂肪，与其他植物油相比，它们的碳强度(CI)分数较低。加州的低碳燃料标准(LCFS)鼓励使用副产品作为生物质柴油燃料的原料。
美国商务部统计调查局的贸易数据显示，在2021/22年度，72%的加工油脂来自加拿大，其次是澳大利亚。在2022/23年度，中国成为加工油脂的供应国，美国从中国进口的数量超过9亿磅，占到美国加工油脂进口总量的40%。进口加工油脂的平均价格为每吨1465.80美元，而豆油平均价格为每吨1495.00美元。
2023/24年度植物油供需面
随着生物燃料用量继续增长，美国植物油市场的这种结构性变化可能会继续影响未来的贸易流动。随着出口供应减少，美国的主要贸易伙伴可能会继续转向其他市场、减少用量或寻求其他油类来填补空缺。预计国内对植物油的强劲需求也将继续增加植物油进口。预计这将促使美国在2023/24年度成为豆油净进口国。
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