境外超长期国债期货的发展经验及启示

  伴随国债现货市场的发展，利率管理需求推升了超长期国债期货产品的发展，其在国债期货产品体系中日渐占据重要位置，为资产配置型机构提供了高效的现货替代和久期管理工具。在全球视野下，目前美国、德国、英国等成熟市场均已经推出了以10年以上期限国债为标的的超长期国债期货产品。2016年开始，我国财政部开始大幅增30年期国债发行量，并发布30年期国债到期收益率，超长期国债市场交易活跃度显著提升。然而，目前我国尚未推出能够有效对冲超长期利率风险的衍生工具。借鉴成熟市场国家发展经验，推出超长期国债期货品种对于我国债券市场和期货市场的发展都具有重要意义。