供需矛盾并不突出，铜价高位争夺战为何愈演愈烈？

对于铜市场而言，短期很难有趋势性机会，投资者的机会在于COMEX铜期货的月间价差机会，以及COMEX铜和上期所铜的内外套利机会。关于铜交易另一个值得注意的问题是人民币对美元汇率的变动，因为国际间的铜交易主要以美元进行，所以如何对冲当中涉及的外汇风险是关键。市场目前的普遍做法是运用期货合约来管理铜和外汇市场的风险，芝商所在两个市场之间提供保证金冲销，持有COMEX铜期货头寸的交易商，如需要进行人民币对冲，可以通过芝商所美元/离岸人民币（CNH）期货合约管理外汇风险，有机会节省高达50%的保证金，提高对冲策略的效率。