铝：供应扰动增多 需求环比复苏

大宗商品价格经过二三月份的大幅上涨后，曾在3月末出现短暂的放缓，美国10年期国债收益率一度大幅反弹并突破1.7%。伴随经济复苏的强烈预期，通胀升温带来的美元上涨对风险资产价格和投资者的风险偏好均产生了负面影响。但进入4月之后，宏观变量再度逆转，新兴经济体国家特别是南美及印度等资源供应国疫情的反复发酵，使得原料供应趋紧的预期再度升温。同时美国等发达国家疫苗接种率的持续提升也在一定程度上带来消费增长的强烈预期，配合海外充足的流动性，产业与宏观共振带动商品价格进一步上涨。