聚烯烃产业利润格局及交易模式

对于聚烯烃产业利润趋势，我们都是倾向于看空的，原因是产能扩张周期中，低成本优势，特别是上下游产业链一体化的企业能够存活下来，而高成本，原材料获得艰难的企业大概率会被淘汰。不管成本（原油、煤炭、甲醇）价格如何变动，只要聚烯烃持续投产，那么企业势必会通过降价或者利用产品差异化、定制化来抢夺市场份额。若原材料价格上涨，需求不变的情况下，投产力度可能会延后，近月价格会稍有支撑，而远月聚烯烃价格仍会保持横盘，产业利润会急剧压缩。若原材料价格下跌，则产业利润抬升之后又会促使如期投产或者加大投产，聚烯烃价格中枢值下移。